银行理财子公司“抢滩”个人养老金“蓝海”构建核心竞争力是关键

伴随着个人养老金相关政策的出台，行业各方的准备工作正在快速推进作为理财市场的主力军，该行理财子公司正在养老金管理领域积极发力

不久前，银监会发布了《商业银行和财务公司个人养老金业务管理暂行办法》，首次提出了个人养老金理财的概念银行理财子公司在养老理财方面有更大的发展空间目前银行理财子公司的养老理财产品发行情况如何在政策的支持和推动下，未来银行的理财子公司应该如何加快养老金融产品的创新，丰富个人养老金的投资选择对此，《证券日报》记者采访了业内人士进行解读

银行养老金产品

同质化问题逐渐显现。

为配合个人养老金账户制度的实施，今年以来，有关部门对第三支柱账户制度下产品的发行，投资和销售进一步出台了要求比如，《暂行办法》规定了商业银行和理财子公司个人养老金业务的具体操作流程，将可投资理财产品范围扩大到养老理财和其他符合相关规定的理财产品《暂行办法》的出台，也为理财子公司在养老理财市场继续发力带来了巨大的发展机遇

中国银行业研究院博士后杜阳对《证券日报》记者表示，从市场供给的角度来看，个人养老金制度增强了理财子公司发展养老金融业务的空间《暂行办法》规定，理财子公司可以发行个人养老金理财产品，不仅包括养老金理财产品，还包括其他适合个人养老金长期投资或者流动性管理的理财产品这一规定有助于吸引更多主体参与第三支柱养老的建设，特别是非养老财富管理试点机构，将显著增强养老金融市场活力，满足居民更广泛的养老金融需求从市场需求来看，个人养老金制度有助于吸引更多的居民参与养老金融资市场《关于促进个人养老金发展的意见》明确提出国家制定税收优惠政策，鼓励符合条件的人员参加个人养老金制度，按规定领取个人养老金，这意味着居民通过个人养老金账户资金购买个人养老金理财产品可享受税收优惠，有效提升了居民参与养老金理财市场的积极性

从具体的老年人理财产品来看，据中国理财网统计，截至11月17日，银行理财子公司已经发行了50款老年人理财产品记者注意到，目前养老金理财产品的募集方式均为公募，投资起点多为1元，产品主要设计为中低风险，期限5年及以上的封闭式固定收益产品，大多数产品性能基准在4.8%到8%之间

与普通理财产品相比，银行老年理财产品具有稳健性，长期性和普惠性三大特点今年以来，市场波动较大，导致银行理财产品净值下降不过，已发行的养老金理财产品表现相对稳定据普益标准统计，从产品收益来看，2022年三季度所有养老理财产品平均年化收益率为4.48%，高于市场平均水平0.35个百分点但由于四季度以来股市震荡，截至目前，四季度养老金理财产品平均年化收益率明显下降，仅为2.55%

明星金融研究院副院长薛洪言对《证券日报》记者表示，银行理财子公司面临的主要挑战是如何在管理规模不断扩大的情况下，保持产品低回撤和高收益的平衡，这就需要理财子公司加大投入和研究力度，不断跑赢竞品和市场。

目前针对老年人的理财产品存在几个不足:一是发行规模和产品质量有待提高，二是产品同质化逐渐显现，三是核心竞争力尚未形成，第四，养老理财教育渠道相对狭窄单一普益标准研究员王杰对《证券日报》记者表示，理财子公司应努力打造差异化竞争优势一方面，金融子公司在开发和设计养老理财产品时，应更加关注和考虑居民的实际养老需求，在投资期限，流动性支持，风险保障，投资策略等方面寻求更多创新，增加多元化的产品供给，完善养老投资和教育体系，有针对性地解决客户的疑惑和痛点，另一方面，理财子公司要不断提高投研能力，适当提高权益类资产的配置比例，在可控回撤的前提下提高养老理财产品的收益，建立和巩固优势

《暂行办法》创新养老金筹资方式

指明了发展方向。

《暂行办法》的出台，是金融监管部门推动银行业金融机构参与养老金改革释放的明确信号，也为下一阶段养老金融资创新指明了发展方向。

光大银行首席分析师王亦丰认为，在个人账户制度下，商业银行作为唯一可以开设资金账户的机构，掌握了资金入口同时，借助多元化的综合业务布局，还可以涉及个人养老产品的发行，销售，咨询，托管，支付等多重角色，为老年人提供一站式金融服务个人养老金制度有望从缴费，存款缴存，托管规模等多个维度惠及大中型商业银行

薛洪言指出，与一般理财产品相比，目前试点期间的老年人理财产品基准收益率一般在5%—8%之间，对投资者有很大吸引力目前个人养老金的可投资产品有养老储蓄，养老理财，养老基金，养老保险等产品从产品的综合竞争力来看，养老理财产品既安全又有收益，更受投资者青睐预计他们将率先受益于个人养老金业务

银行系子公司未来将如何进一步布局养老金市场智联金融首席研究员董希淼告诉记者，商业银行和理财子公司要着眼于养老金市场的长远发展，努力抓住资产管理，存管等直接商机，挖掘账户，发卡，结算等间接商机从组织架构上看，有条件的银行可以设立养老金融部门，或者设立专业化的养老金融服务机构，如养老金管理公司等，提升在养老领域的金融服务能力除了商业银行和金融子公司，保险公司和基金公司也应积极探索个人养老金业务

首先，要继续优化养老理财产品的计划，提高信息披露的准确性和透明度，增加长期产品的供给不得通过期限结构化设计变相规避监管要求，不得宣传养老理财产品预期收益率其次，要建立注重长期收益和风险考量的产品体系，在风险可控范围内适度提升中长期资产管理产品的收益水平再者，要根据不同阶段的风险偏好，财富积累，收益和现金流等特点，形成差异化，系统化的不同年龄段产品组合，进一步强化养老理财产品的稳健性，长期性和普惠性等特点杜洋说