小米继续过冬

文/五洲

生产/节点财务

11月23日晚间，小米发布了今年第三季度财报这份财报发布后，小米股价在两个交易日内下跌约5%，最新股价不足9.5港元/股

这份财报提供的主要信息是，小米手机的高端化进度不容乐观其次，公司调整后利润下降幅度超过预期最后，造车业务还处于省钱阶段

营收方面，小米本季度实现营收705亿元，同比下降9.7%公司三大核心业务无一例外都处于下滑状态其中，占比60.3%的手机业务下降11.1%，占比27%的物联网及消费品业务下降9%，占比10%的互联网服务业务下降3.7%

毛利率方面，本季度小米毛利率为16.6%，比去年同期的18.3%下降1.5个百分点业务方面，除物联网和消费品业务毛利率上升外，其他手机业务毛利率从去年同期的12.8%下降到本季度的8.9%，互联网业务毛利率也从73.6%下降到72.1%

在公司财报中解释称，物联网及消费品业务毛利率的提升主要来自于空气，冰，洗等大家电销售规模的提升，手机业务毛利率下降主要是由于加大了海外市场的推广力度根据late LatePost提供的信息，第三季度小米国内外市场处于去库存阶段互联网业务的毛利率下降主要是因为金融科技和广告业务的毛利率下降

值得一提的是，本季度小米海外互联网业务实现营收17亿元，占总营收的24.2%具体金额和占比均创历史新高

节点财经认为，互联网业务是小米利润和市值的第一贡献因素，这部分的亮丽增长是除高端手机和汽车业务外小米股价的一大催化剂。

这部分增长的基础——小米的活跃用户，本季度继续实现稳定增长本季度MIUI全球月活达到约5.64亿，中国大陆部分月活1.41亿，全球净增1700万，中国大陆净增1200万

高端手机方面，小米本季度在国内发布了高端产品小米12S Ultra和小米MiIX Fold2小米没有公布两款手机的具体销量，而是好评率根据LatePost提供的信息，小米12S Ultra每天销量在一千台左右按照以往，这个水平并不乐观

可是，小米第三季度的利润表现实在差强人意本季度，公司营业利润转为—14亿元，去年同期为17.3亿元，这使得调整后净利润下降59%，至—21.2亿元本季度营业利润主要受公允价值计量的损益和权益法计量的亏损拖累，前者为—24亿元，后者为—2.65亿元，均较去年同期大幅扩大

最后，据业内人士透露，由于高通发布的最新旗舰芯片骁龙8 Gen 2涨价，小米高端机仍面临涨价压力这不，11月24日，小米宣布新一代旗舰机小米13系列预计价格大幅上调15—20%，小米13价格在4500元左右

在消费低迷的当下，涨价只会让小米的高端机更难卖总之小米还在冬天

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