鹏华基金刘嵚：公募基金行业有望开拓更为广阔的市场空间

21世纪经济报道记者 杨志锦 上海报道 2023年8月12日，由南方财经全媒体集团指导、《21世纪经济报道》主办、浦发银行和浦银理财联合主办、上海市虹口区人民政府特别支持、上海资产管理协会特别协办、21世纪资管研究院和粤港澳大湾区财经数据中心承办的“2023资产管理年会”在上海虹口隆重举办。

鹏华基金副总裁、首席市场官刘嵚在“大资管协同主题论坛”上表示，受主要资产价值波动的影响，过去10年保持平稳增长的全球资管行业，管理规模在去年首度出现回落，从2021年的112万亿美元下滑至98万亿美元。相较之下，国内资管行业仍在逆境中保持韧性增长，截至2022年底总规模达到133.8万亿元。

刘嵚认为，过去五年在“资管新规”整改规范的转型阵痛中，国内资管业的管理总规模仍保持平稳增长。这也标志着，中国资管行业逐步从过渡期的此消彼长，迈向“多方入局，深度竞合、协同发展”的高质量发展新阶段。

刘嵚预计，随着行业统一监管标准的逐步建立，全面统一的金融监管将为资产管理业务的规范运作与长远发展提供更坚实的制度保障。此外，理财净值化转型过程也加剧各类资管机构的市场化竞争，促进资管子行业百花齐放，建立差异化的竞争优势。展望未来，各类型资管机构通过挖掘自身禀赋与相对优势，探索差异化的发展模式，从而实现沿着资管价值链的精细化分工，协同化发展，共同构筑大资管可持续“共生”的生态圈。

“随着规范化大资管市场的完善建设，通过参与资本市场实现财富保值增值将成为下阶段居民资产配置的重要选择。而高度净值化、深度专业化的公募基金有望在居民理财投资中发挥越来越重要的作用。”刘嵚表示，“未来随着我国居民家庭资产配置结构迎来重要转折，叠加第三支柱制度正式落地带来更多长线增量资金，公募基金行业有望开拓更为广阔的市场空间。”

作为资管领域的专业投资者，公募基金日益发展成为资本市场的主力机构投资者。根据行业统计，截至今年6月末公募基金持有A股市值合计5.54万亿，占A股流通市值的比例为8.24%。该指标在历经2017年3.87%的探底之后，呈现逐年回升的态势。随着公募基金在资本市场发挥越来越重要的影响力，行业对公募基金可持续健康发展提出更高的要求，监管政策也对行业高质量发展指引明确的方向。

刘嵚介绍，在主动权益投资方面，作为业内“基本面投资专家”，鹏华基金在2022年通过全新的投研体系升级，进一步打磨出基本面投资“三体”模式:依托长期磨砺的基本面投资“共同体”,吸引“多面体”投研人才形成有效聚合，并持续赋能投研人员形成投资“发光体”，努力为客户提供良好的回报。

今年以来万亿级股票ETF市场也在不断见证历史。7月中旬，全市场股票ETF总规模首次突破1.5万亿大关，本周又迎来单只股票ETF规模超千亿。参考海外成熟市场的发展历程，未来指数基金规模超越主动基金规模或将成为长期趋势。另外，机构投资力量有望成为ETF市场高质量发展的重要驱动力之一。据不完全统计，截至2022年底，机构端持有宽基类ETF的规模创下历史新高；从年初以来权益ETF的资金流向来看，机构端在行业类ETF的持仓规模呈现进一步提升的趋势。

“随着ETF投资者群体的不断扩容，全市场也对ETF投资工具和配置策略提出更多元化的需求。从ETF整体发展趋势而言，朝细分指数ETF方向打造差异化优势，也不失为另辟蹊径的方式。”刘嵚表示。

刘嵚介绍，近年来，鹏华Ashares旗下产品日渐丰富，拥有宽基、新能源、金融、消费、科技、医药、碳中和等多种行业指数集群，并推出了国粹ETF系列、国家安全ETF系列等主题指数品牌组合。随着鹏华Ashares宽基品种和量化增强业务市场影响力日益扩大，鹏华Ashares完成从“主题指数供应商”到“指数投资系列解决方案供应商”的品牌进阶，以打造跨市场指数平台，满足投资者多元指数投资需求。今年以来，鹏华旗下多款特色ETF产品成为机构投资者行业轮动配置的重要工具，其中，鹏华酒ETF、半导体ETF、化工ETF均迎来基金份额的逆势增长。

固收也是资管行业的重要投向。近年来，随着居民对资产保值增值的意愿不断强化，在银行理财净值化转型过程中，市场整体释放出大量的稳健投资需求。

刘嵚介绍，鹏华基金凭借在固收领域的长期耕耘与长远布局，在稳健理财的固收投资管理中脱颖而出。据统计，截至2023年一季末，在银行理财资金重仓公募基金产品的前十大机构中，鹏华基金凭借管理出色的中长期纯债和一级债基，整体市占率达到5.3%，跻身同业前5。

作为行业“老十家”基金公司之一，鹏华基金与今年25周岁的公募基金行业经历了共同的成长。通过不断的迭代优化，鹏华基金一步步成长为万亿级资产管理规模的大型平台化资管机构。截至2022年底，鹏华基金累计为1.4亿客户提供专业服务，总资产管理规模超1.1万亿元。