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和讯SGI公司当虹科技和讯SGI评分为61!季度收入差异较大,净利润同比

和讯SGI公司当虹科技和讯SGI评分为61!季度收入差异较大,净利润同比

当虹科技2021年第三季度和讯SGI为61分。当虹科技的评分变化不大,一般在60到70之间波动。当虹科技是一家定位于大视频领域,提供智能视频解决方案与视频云服务的国家高新技术企业。公司目前主要聚焦于传媒文化和公共安全两大板块,并通过5G边缘计算等技术产品不断拓展服务边界。

图:当虹科技和讯SGI指数综合评分

净利润同比减少35.16%,低于绝大多数分析师的预期

当虹科技近日即将发布2021年年报,根据2月27日发布的业绩快报,公司实现营业总收入4.52亿元,较上年同期增长23.41%。归属净利润盈利0.67亿元,同比减少35.16%。归属净利润数据低于绝大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2021年净利润为盈利1.48亿元左右。

对于净利润的下降,当虹科技表示:报告期内,公司为满足业务发展、新行业布局以及产品持续创新需要,公司在2021年度持续加大研发投入、优秀人才储备、市场拓展和渠道建设的投入,通过产品解决方案的快速迭代和丰富,助力公司视频产品在新行业的快速拓展,因此相应的费用上涨导致净利润相比同期有所下降。

中金公司表示,当虹科技净利润的下降,是由于公司部分大订单落地进度慢于预期,致使收入低于我们预期;同时,公司研发与渠道拓展带来的销售投入持续加大,因此利润表现低于我们预期。此外,边缘计算项目落地进度不及预期;海外业务不确定性。

季度收入差异较大,净利率突然大幅度下跌

从毛利率和净利率角度来分析当虹科技的盈利潜力。由图可见,公司的毛利率从2017年到2020年一直处于下降趋势,2021年第三季度,公司的毛利率有所回升。而公司的净利率从2017年到2012年一直比较平稳,而2021年公司的净利率突然大幅度下跌。2021年,公司的毛利率和净利率走出了相悖的走势。

此外,当虹科技的季度收入差异较大,以2021年为例,2021年业绩快报显示,公司营业总收入为4.52亿元,而公司前三季度的营业收入为1.92亿元。公司第四季度的营业收入是前三季度总和的1.35倍。

对此,当虹科技在接受调研时表示,公司的客户主要涉及传媒文化行业和泛安全行业,产品用户包括大量的传统媒体、新媒体、泛安全等行业内的国有企业和政府部门,该类用户的投资审批决策和管理流程都有较强的计划性,因此公司的收入分布具有季节性,会呈现出第四季度占比较高的特点,大部分业务集中在四季度。

安防领域业务崛起,国信证券等41家机构调研

当虹科技在视频算法领域深耕20余年。过去几年跟随传媒行业快速发展而崛起,2020年传媒行业受到政策严厉打压,公司该领域业务也受到较大的影响,传媒文化业务占比从2020年的81%骤降至2021年上半年的37%,安防领域客户弥补了这一缺口。

公司公共安全行业收入呈现高速增长的趋势,从2019上半年的0.18亿元增长到2021年上半年的0.64亿元,期间复合增长率达到90.2%。公共安全行业收入占比也从2019上半年的22.8%上升至2021上半年的45.6%。

2022年3月2日,当虹科技在接受国信证券、国泰君安证券等41家机构调研时表示:在泛安全方向,公司主要专注于对视频传输链条上的视频处理与应用,更侧重视频本身分析而非单纯的人像、人体识别。同时,公司的产品侧重落地到具体的场景中,提供端到端的解决方案,以满足于不同细分领域的需求。

此外,当虹科技2021年加大了在沉浸式车载智能娱乐座舱业务方向的投入,专注于视频多屏同步及其他沉浸式产品等技术研究和应用。

随着互联网行业的快速发展,终端客户对视频要求持续提升,未来超高清视频的渗透率将不断上行,行业整体需求看涨,且增长空间巨大。不过,随着行业快速发展,商汤科技、依图科技等行业龙头,未来也会向超高清视频领域渗透,行业竞争必然激烈,当虹科技面临的不确定性较高。

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