长三角REITs联盟“搭台”投融资对接机构建言进一步提升信披水平

日前，长三角基础设施REITs产业联盟投资人与原始权益人交流专题活动成功举办会上，机构投资者就基础设施类REITs的资产选择，估值，出售，战略配售，信息披露等方面交流了感受和建议，并就市场关注的清洁能源，旅游景点，市政基础设施项目等话题进行了讨论

整体而言，与会的机构投资者认为REITs市场发展符合预期公募REITs的基础资产是国内优质的基础设施资产，也是适合保险，理财等资金配置的稳健资产他们会坚持长期投资目前REITs产品的信息披露相对友好未来希望进一步提升信披透明度，有更多机会与项目公司，基金经理互动

改善投资组合，增加收入

据Wind资讯统计，截至10月25日，公募REITs共20只，总募资618.14亿元，总市值716.63亿元从项目属性来看，有12个产权类，8个特许经营类从资产类别来看，仓储物流，生态环保，交通运输，产业园区，能源，保障性租赁房分别为2，2，5，7，1，3

从上市后的市场表现来看，REITs产品普遍有不错的涨幅，产权类普遍好于特许类现金分配率方面，特许经营一般分配率较高，平均在5%左右，产权分配率比较低，3%左右

工银理财坚持价值投资和长期投资的理念，参与了多只公募REITs的投资是银行理财参与战略配售数量最多的机构经过一年多的运作，REITs表现出较高的投资价值，有效提升了组合收益工银理财项目投资部总监，REITs业务负责人季峻表示公募REITs的基础资产是国内优质的基础设施资产对于银行融资，基础设施REITs在投资安全性，收益稳定性等方面有很好的契合性，也是金融管理服务实体经济的新路径

关注估值和现金流稳定性

在资产选择方面，机构投资者表示，需要考虑自身的投资策略，资产波动性，估值以及资产储备的扩大但目前国内REITs仍处于试点阶段，市场量小，仍供不应求

与会者表示，资产的选择要与自己的投资策略相匹配如果是偏成长策略，可以向物业资产倾斜，如果是部分分红策略，可以向特许经营资产倾斜此外，募集的资产准备金是否充足也很重要，这将持续提升REITs的估值

Wind数据显示，截至10月25日，12只上市REITs分红，合计23.86亿元日前，受理了5个募集REITs的申请

季峻表示，合理客观的资产评估是判断战争投资的关键指标，核心是未来现金流的稳定和增长在未来的现金流预测中，需要注意量价关系，量的粘性和稳定性，价和增长的合理性

虽然不同行业的REITs存在一些差异，但现阶段市场体量仍然较小，供不应求我们更关心的是如何获得一定份额的战斗分配严军说

与会机构投资者表示，长期来看，资产未来的发展会根据经济结构，资产存量，政策导向等发生变化，投资策略可能会相应调整但总体来说，投资要围绕几个关键点，包括相对优质的资产，合理的估值，合理的股息率和IRR，价格波动小

此外，部分机构投资者代表提出了建议一是建议加强信息披露的即时性，全面性和透明度，建立相对统一的信息披露标准第二，建议参照上市公司财务报告披露流程，建立半年报和年报预披露机制定期举行基础资产运作和基金业绩说明会，让市场投资者有更多信息互动的机会

也有嘉宾表示，目前的信息披露是友好的，建议未来进一步提高信封的时效性和有效性，比如月度业务数据的披露此外，建议加强与投资者的沟通