丽尚国潮第6次筹划定增：上半年净利润预降超70%智慧云仓业务前景有待观察

丽尚国潮正在筹划上市以来的第六次定增。

6月29日晚间，丽尚国潮发布2023年度向特定对象发行A股股票预案，拟向控股股东元明控股发行股份，计划募集资金约7.3亿元，其中1.58亿元偿还银行借款，其余投向专业市场及亚欧商厦改造升级项目、数字化转型及智慧云仓建设项目。

上半年净利润预降79.06%-70.81%

在丽尚国潮计划使用定增募资偿还银行借款的背后，是不断走高的借款和利息费用。

2020-2022年末及2023年3月底，丽尚国潮银行借款余额分别为5.81亿元、5.67亿元、7.51亿元和8.3亿元，各期利息费用分别为3725.76万元、3411.13万元、4973.48万元和1502.18 万元，合计金额1.36亿元。

截至2023年3月底，丽尚国潮的负债总额为18.02亿元，资产负债率为48.15%，账上的货币资金为3.91亿元。

此外，丽尚国潮的盈利能力也面临较大压力。2022年，丽尚国潮营业收入7.56亿元，同比增长17.7%；净利润和扣非净利润分别是8631.18万元和857.3万元，同比下滑幅度分别为44.25%和94.55%；经营活动的现金流净额为1.83亿元，同比下滑4.68%；毛利率和净利率分别为45.67%和10.95%，与上年同期相比分别下滑了23.65个百分点和12.99个百分点。

今年上半年，受参股的兰州银行市值变动影响，丽尚国潮预计2023年净利润为3300万元-4600万元，同比下降79.06%-70.81%，不过，同期扣非净利润预计同比增长531.65%-621.88%。

丽尚国潮在公告中表示，通过此次发行募集资金部分用于偿还银行借款，可以适当减少公司的债务融资规模，优化公司资本结构，增强资本实力和抗风险能力，保障公司长期可持续发展能力，并可以降低财务成本，提高公司盈利水平。

1.6亿元募资投向智慧云仓业务

除偿还借款、进一步夯实传统主业外，丽尚国潮此次定增募资，其中1.6亿元将用于布局智慧云仓业务，旨在打造新的盈利增长点。

定增预案显示，上述项目的实施主体为丽尚国潮全资子公司浙江丽尚融鑫供应链管理有限公司，项目建设周期为3年，税后内部收益率为12.73%，税后投资回收期为7.72年。

丽尚国潮在定增预案中提到布局智慧云仓业务必要性。其认为，中国智能仓储行业市场需求持续扩大，市场规模显著增长。据前瞻产业研究院的分析，预计2028年，中国智能仓储市场规模将超3400亿元。

目前，包括诺力股份、中科微至、昆船智能、利元亨在内的多家上市公司入局智能仓储赛道，其中利元亨近期计划将通过定增所募集的7.4亿元资金投向智能制造数字化整体解决方案建设项目，该项目的目标是构建智慧物流仓储系统。不过，上交所在问询函中要求利元亨说明智能仓储业务是否具有可持续经营能力。

也有业内人士称，智能仓储行业并不是一个低壁垒的行业，建设涉及土地基建，后续改动成本较高，很容易出现头部增速快于整体增速的现象。所以，丽尚国潮智能仓储业务未来能否成功有待观察。

曾试图跨界医美

而这并非丽尚国潮首次寻找第二增长曲线。资料显示，丽尚国潮原名“兰州民百”，为突出新的发展愿景、匹配公司的战略部署，于2021年2月完成更名。

更名后，丽尚国潮进行了一系列资本操作。

2021年7月，全资子公司丽尚控股取得杭州维尚丽20%股权，布局美妆新国货品牌；2021年8月和12月分别认缴肌理研颜25%股份以及绀园实业19%股份，切入女性新消费市场；2021年10月合资设立丽尚美链，2022年3月以2246.40万元受让海南旅投黑虎39%股权，拓展跨境电商业务并完善供应链体系。

2021年，丽尚国潮还曾计划通过子公司丽尚控股参股帕美朵，希望以此切入医美领域。但由于投资标的公司处于初创期，未来经营发展不确定性较高，丽尚国潮最后终止了此次计划。

公告数据显示，2022年，丽尚国潮专业市场的收入3.32亿元，同比下降12.4%，占总收入的比例为43.9%；新零售的收入为2.43亿元，同比增长约15倍，占总收入的比例为32.1%，商贸百货和商品房业务所占比例分别为14.9%和2.25%，其他业务收入所占的比例为6.8%。

记者注意到，这是丽尚国潮上市以来第六次抛出定增计划，此前的5次共成功了3次，累计募资净额为36.43亿元。

此次定增能否成功？智慧云仓业务将如何发展？中国网财经将继续保持关注。