民营房企融资困境迎破局

5月房企融资规模继续下降研究机构统计显示，5月份，100家典型房企融资总额为519.75亿元，同比和环比均大幅下降单月融资规模为2019年以来第三低值得注意的是，在监管政策的支持下，作为首批创建信用保护合同发债的示范房企，已有5家民营房企相继成功发债融资，这意味着民营房企的融资困境迎来破局业内人士预计，伴随着中央房地产金融措施的出台和落实，房企整体融资前景乐观，融资活动将逐步恢复

柯睿研究中心数据显示，5月份100家典型房企融资总额为519.75亿元，环比下降40.3%，同比下降50.2%单月融资规模为2019年以来第三低其中，债券发行375.07亿元，环比增长0.6%，同比下降35.2%

至于5月份融资规模远低于3，4月份的原因，克而瑞研究中心认为，主要原因是作为融资主力的国有央企在过去几个月获得了相对充足的资金，因此5月份融资规模有所下降，而民营房企融资规模仍处于较低水平。

就企业具体表现来看，中海和保利发展5月发债金额最大，两家公司融资总额均为60亿元中海在5月份发行了30亿元的公司债券和30亿元的中期票据，而保利也发行了30亿元的公司债券和30亿元的绿色中期票据5月份发债的企业有17家，发债的企业家比上月减少5家从发债年份来看，最长的是保利地产发行的一只12年期ABS从债券发行利率的表现来看，金隅集团发行的一只30亿元超短利率为2.08%，最低此外，保利发展，中海地产，华润置地均发行了利率低于3%的债券

虽然房企融资规模大幅下降，但在监管层的大力支持下，民营房企融资迎来破局。

日前，深交所宣布，市场首笔民营房企信用保护券业务正式落地，为龙湖供应链ABS提升了融资信用等级，标志着支持民营房企债务融资的创新工具取得新的阶段性成果根据消息显示，龙湖供应链ABS发行总规模为4.02亿元，优先级资产支持证券利率为3.50%，投资者认购倍数为2.36倍基础资产是对龙湖供应链上游306家中小型供应商的应收账款

5月下旬，作为首批创建信用保护合同发债的示范房企，龙湖，美的地产，碧桂园，旭辉，新城控股等5家民营房企相继发债其中，单笔发行规模最大的是美的地产，发行规模10亿元，4.5%的票面利率远低于民营房企的平均融资成本

柯睿研究中心认为，5家民营房企作为示范房企，释放出监管层希望通过优秀范例引导房企融资回归正常轨道的信号同时，5家房企均为民营企业，这也体现了监管层对优质民营企业融资的支持，希望减少投资者对后续认购相关债券的担忧，增强投资者的信心和积极性

中国研究院企业部研究总监刘水也认为，目前民营房企融资困难，亟待修复头部民营房企发债有信用保护工具加持，意味着政府扶持民营房企的融资措施正在加速，民营房企融资难问题被打破更多的房企将遵循类似的信用增级措施进行债券发行融资