8月获正收益标品信托产品占比不足半数债券策略产品一枝独秀

8月，标品信托市场仅45.92%产品录得正收益，各投资策略的产品中，除债券策略产品外，其他策略类型产品的平均收益率均为负数。从发行情况来看，标品信托产品的发行数量继续稳定增加，业务相对稳健。

用益信托统计数据显示，8月，权益市场情绪低迷，市场普遍下跌。上证指数、深圳成指和创业板指分别下跌5.20%、6.85%和6.00%。同期，股债跷跷板效应明显，债市表现依旧强劲，中债新综合指数上涨0.65%，中债国债上涨0.81%，中债信用债上涨0.44%，中债企业债上涨0.74%。宏观政策继续利多，商品市场进一步上涨。南华商品综合指数涨4.27%。同期，从标品信托市场情况来看，上月标品信托产品发行数量为1211款，环比增加7.17%；发行规模361.93亿元，环比减少4.27%，发行情况相对稳健。标品信托产品成立数量1281款，环比增加16.99%，成立规模286.47亿元，环比减少12.50%。

收益方面，标品信托产品的平均收益率为-1.24%，仅有45.92%的产品获得正收益。其中，权益类产品平均收益率为-3.30%；8月央行大幅降息，债市资金面整体平稳，固收类产品平均收益率为0.15%；商品及金融衍生类产品平均收益率-1.71%；综合多个金融市场表现的混合类产品收益率为-0.82%。

同期，各类型公募基金的平均收益率涨跌不一。其中，8月股票型基金大幅下跌，平均收益率为-5.48%；其次是混合型基金，跌幅也较大，平均收益率为-3.91%；而商品型基金、货币型基金和债券型基金在本月实现了不同程度的上涨；其中，商品型基金的涨幅最高，为2.22%，货币型基金和债券型基金分别微涨0.15%和0.02%。

私募证券基金方面，上月私募证券产品收益整体回落。其中，依旧是股票策略产品指数跌幅最大，下跌5.20%；其次，多资产策略产品和组合基金本期平均收益率分别为-3.57%和-3.00%；最后，期货及衍生品策略以及债券策略产品的8月平均收益率也为负数，分别为-0.99%和-0.15%。

具体到标品信托产品各投资策略来看，股票策略产品共有35家信托公司4032只产品纳入业绩统计及排名，该策略产品平均收益率区间为，平均收益率为-3.05%。产品数量在5只及以上的信托公司有23家，中海信托本月的平均收益率最高，但平均收益率也是负数，为-0.34%。

债券策略标品信托产品方面，共有35家信托公司5591只产品纳入业绩统计及排名，平均收益率区间为，平均收益率为0.16%，其中有75.14%的产品获得正收益，优于其它各类别表现。产品数量在5只及以上的信托公司有29家，山西信托以0.79%的平均收益率获得该策略产品的收益冠军，其纳入统计的18只产品中有16只实现正收益。

组合基金产品共31家信托公司2512只产品纳入业绩统计及排名，平均收益率区间为，平均收益率为-1.50%。产品数量在5只及以上的信托公司有17家，中航信托以0.37%的平均收益率获得第一，纳入统计的44只产品中，有59%的产品收益为正数。

报告期末，多资产策略产品750只，8月平均收益率为-0.87%，49.87%的产品获得正收益；期货及衍生品策略产品128只，8月平均收益率-2.62%，其中获得正收益的产品仅占17.19%。

数据显示，上月纳入统计标品信托产品数量有所下降，8月共42家信托公司合计13045只存量标品信托产品纳入本次业绩统计中，统计产品数量环比下降7.25%。产品数量最多的仍为外贸信托，共6291只，数量占比48.23%，其次为中信信托和平安信托，分别为1102只和918只。除上述三家信托公司外，中粮信托、财信信托、交银信托、华宝信托、五矿信托、建信信托、华润信托、兴业信托和中融信托产品数量也在200以上；此外，还有中海信托、陕国投信托、山东信托、粤财信托、国投泰康信托、中原信托和国民信托的产品数量在100及以上。

用益信托研究员吴文骏表示，展望后市，政策有望持续发力，风险偏好有望持续改善。短期看，基本面持续寻底以及流动性的持续宽松或对债市起到强力支撑，年内降准仍可期待，短期利率易下难上。长期看，降息落地，新一轮宽信用预期升温，经济刺激政策逐步落地带动经济气温稳回升只是时间问题。