业绩暴涨却遭四大矿山收割：上市钢企急谋铁矿石破局

上市钢企上半年赚的盆满钵满，但盈利能力仍不能与国际铁矿石巨头相比。

上半年钢价飙升至创纪录的高度，钢企迎来难得的丰收季节，营收与利润均实现大幅增长但由于铁矿石价格的坚挺，钢铁行业的利润有一大部分都被海外矿山巨头所收割

伴随着国内碳达峰，碳中和进程的推进，加上粗钢压减，进出口税率调整以及钢铁行业的产能置换和工艺流程变革等，铁矿石市场供应格局有望迎来改变。

钢价高涨带动钢企利润飙升

今年上半年，中国经济持续复苏，加之海外需求同步保持旺盛状态，国内钢铁行业产销两旺，在全球货币超常规宽松，国内钢材供应收缩预期的带动下，钢材价格持续走高，上半年持续保持在高位。

自2020年9月开始，国内螺纹钢，热轧卷板期货价格就开始一路走高，不断刷新历史最高值兰格钢铁钢材综合价格指数在5月13日达到6654元/吨，创造了历史新高

今年3月以来，国内钢企吨钢利润飙升至创纪录的高位，钢企生产热情高涨据国家统计局数据显示，今年上半年，国内粗钢产量达到5.63亿吨，同比增长11.8%，钢材产量6.98亿吨，同比增长13.9%

受益于行业的高景气度，上市钢企的产销量高涨，收入和利润都实现大幅增长根据已经披露的半年报来看，国内大部分上市钢企上半年均实现营收与净利润的大幅增长兰格钢铁研究中心跟踪的37家上市钢企营收全部实现正增长，扣非净利润正增长的有30家

从企业来看，上半年鞍钢股份营收725.51亿元，同比增长62.49%，归母净利润达到51.83亿元，同比暴增936.60%本钢板材，太钢不锈归母净利润同比增幅都超过了七倍，首钢股份营收增长近九成，归母净利润增速为556.25%，达到34.33亿元此外，河钢股份，南钢股份的净利润增幅也都超过了100%

宝钢股份上半年归母净利润同比增长276.74%，达到150.79亿元，手握钢材和稀土两大热门业务的包钢股份，在营收增幅仅超四成的情况，净利润达到27.64亿元，同比增幅达到3188.14%。

兰格钢铁研究中心王静指出，上半年，特钢企业净利润率较高，其中方大特钢，久立特材净利润已经超过10%，上半年实现盈利的多数上市钢企净利润率都要高于2020年，上市钢企的整体盈利能力有明显提高。

四大矿山疯狂收割

和此前一样，红火的钢材市场还面临着一个尴尬的现实，也是中国钢铁行业长久以来的隐忧:高钢价下的丰厚利润，正被铁矿石所侵蚀，海外矿山巨头依靠原材料供应的垄断而狠赚一笔。

目前，世界铁矿石供应呈现寡头垄断格局，来自澳大利亚的力拓，必和必拓，FMG以及巴西的淡水河谷被称为四大矿山，掌握着大量优质铁矿石资源由于铁矿石价格高涨，四大矿山上半年赚的盆满钵满，盈利能力秒杀国内一线钢企

单是今年二季度，巴西淡水河谷的EBITDA就达到112.39亿美元，创下新纪录，净利润达到75.86亿美元。

今年上半年，力拓EBITDA为210.37亿美元，同比大增118%，归母净利润为123.13亿美元同期，必和必拓的集团经营利润大增80%至259亿美元，EBITDA达到374亿美元，利润率为64%FMG的税后净利润则达到了103亿美元，同比大增117%

上半年，国内进口海外铁矿石资源量与去年基本持平，但由于铁矿石价格高涨，进口资源耗费资金增幅却超过七成海关总署数据显示，今年1—6月，国内共进口铁矿砂及其精矿5.6亿吨，同比增长2.6%，总计进口金额6032.2亿元，同比增长71.7%

中国是世界第一大钢铁生产国，年粗钢产量超过10亿吨，粗钢产能和铁矿石需求量都占全球总量的一半以上中国同样拥有大量的铁矿石储量，但由于自身资源禀赋不佳，需求量过于庞大以及高品位矿石结构性短缺等原因，铁矿石对外依存度一直保持在较高水平

从市场供需来看，铁矿石价格与钢铁工业发展息息相关，但由于海外优质矿山资源主要把控在四大矿山手中，卖方产业集中度较高，因而作为最大买方的中国，一直无法掌握铁矿石的定价权。

铁矿石市场亟待破局

铁矿石价格在上半年的暴涨，带来了一系列的连锁反应原材料价格走高助推钢材价格飞升，而钢材下游的家电，汽车，造船，建筑等行业受到猛烈冲击

此前多年，中国方面曾围绕铁矿石的定价权和话语权，与海外矿山展开多轮博弈，但整体效果并不明显近期，伴随着中国钢铁行业碳达峰，碳中和进程的推进，钢铁行业限产政策的落地，以及国内钢材进出口政策的调整，铁矿石市场格局有望迎来变化

自2020年底开始，包括工信部在内的多个部门均提出要坚决压减粗钢产量，确保2021年粗钢产量同比下降由于上半年钢材生产量增幅较大，下半年产销量大概率将同比下降，这也将带动铁矿石需求的下降

7月下旬开始，伴随着各地钢材限产的陆续落地，市场供需明显改变，年内疯狂的铁矿石价格明显回落普氏铁矿石价格指数在8月中旬一度跌至130美元/吨，大商所铁矿石期货主力合约也一度跌穿800元/吨

除了钢材限产以外，国内铁矿石资源的开采也在加大力度国家统计局数据显示，今年1—7月，国内铁矿石原矿产量达到5.7亿吨，同比增长14.5%

压减钢铁产量的同时，中国也相继调整钢材进出口关税和出口退税政策，优先保证国内钢材稳定供应与此同时，国内废钢原材料的利用也在提升，这利于提高中国钢铁行业的资源保障能力

最近几天，自然资源部在回复委员提案时表示，下一步将继续强化基础地质工作，将铁矿列为战略性矿产国内找矿行动主攻矿种，指导督促矿业权人增加投入，依靠科技创新，加快实现铁矿找矿突破，促进增储上产。

此外，国内大型钢铁企业合并整合也在今年动作频频，鞍钢集团与本钢集团重组以及宝武集团重组山钢，产业集中度进一步提升之后，这也被业内认为有助于提高铁矿石采购的话语权。